關稅戰升溫、美科技股承壓 台股資金輪動續強

（2025年2月10日） 美國總統川普預告將推出新的「對等關稅」政策，市場預期台灣與越南可能成為受影響國家之一，引發市場關注。與此同時，美國聯準會（Fed）主席鮑爾的證詞提前曝光，直指股市、房市與公司債估值過高，顯示Fed對降息仍持觀望態度。在科技股利空消息拖累下，美股主要指數全數收黑，台積電ADR（TSM）亦下跌2.1%。

然而，市場資金並未全面撤出，反而有部分資金流入台股、港股與中國股市，顯示投資人對亞太市場仍有一定信心。

美股回檔 債市利率走升

美國1月非農就業數據表現穩健，但金融指標NFCI顯示市場資金環境仍寬鬆，降低Fed短期內降息的急迫性。市場對美科技龍頭的獲利成長預期轉向消極，費城半導體指數（SOX）大跌1.63%，美債殖利率回升至4.49%。

美股指數表現：

• 道瓊工業指數 44,303.4（-0.99%）
• NASDAQ指數 14,303.4（-1.36%）
• S&P 500指數 6,025.99（-0.95%）
• 費城半導體指數 5,009.34（-1.63%）

**個股方面，**蘋果（AAPL）下跌2.4%，受英國政府要求開發「後門」技術影響；洛克希德馬丁（LMT）則因F-35軍機合約定價爭議支付近3,000萬美元罰款。

亞洲市場強勢 外資回補中港台股市

在中國政府進一步加碼刺激政策的帶動下，港股走強，帶動資金回流亞洲市場。台股方面，台積電（TSMC）與鴻海（2317）仍是撐盤主力，資訊類股表現亮眼。

台股產業動能：

1. 半導體： 台積電ADR -2.1%，台股早盤仍見低接買盤。
2. 消費電子： 華星光（4979）因CPO（共同封裝光學）技術進展吸引市場目光。
3. 資安概念股： 零壹（3029）受企業與政府資安需求提升帶動業績成長。

全球匯率與商品市場

• 美元指數（DXY） 上升至108.1，受Fed延後降息預期與川普關稅政策帶動。
• 比特幣（BTC）下跌0.84%至95,993.44美元，以太幣（ETH）下跌4.59%至2,580.51美元。
• 國際油價回升，WTI原油上漲0.6%至71美元，市場觀望川普是否重啟對伊朗的石油出口制裁。
• 黃金創新高，現貨金價升至每盎司2,887.6美元，受市場避險情緒推動。

台股強勢股與ETF

1. ETF追蹤 – 0052（富邦科技）
   • 追蹤台灣資訊科技指數，持股涵蓋台灣前150大市值科技股。
   • 2024年全年報酬達56.6%，受惠AI產業發展，預期半導體產業2025年仍將延續成長。
2. 台股潛力股
   • 零壹（3029）： 資安需求大增，政府與企業加碼投資。
   • 華星光（4979）： Marvell CPO技術合作，推動資料中心與AI應用發展。
   • 中鋼（2002）： 國際鐵礦價格走高，內外銷市場醞釀漲價潮。

美股短線受關稅政策與利率變數影響走跌，但亞洲市場資金回補跡象明顯，台股仍具撐盤力道。短期內，科技股獲利成長預期轉弱，投資人可留意資安、AI供應鏈與傳產景氣回升受惠股。此外，黃金與高評等公司債仍具避險吸引力，適合作為防禦型配置。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。