〔品傳媒／綜合外電報導〕美國證券交易委員會（SEC）針對經手加密資產的券商，研擬修訂淨資本、客戶資產保護及紀錄保存等規則。根據美國聯邦法規資訊網站 RegInfo.gov 的審查清單，這份名為「有關加密資產之券商財務責任及紀錄保存與申報規則修正案」的提案，已於美國時間11月3日送達白宮管理及預算局（OMB）轄下的資訊與法規事務辦公室（OIRA），目前仍在審查中。外界認為，此案一旦正式公布，將攸關券商能否、以及如何在既有證券法規框架下替客戶持有與交易加密資產，消息於台灣時間6日凌晨陸續由多家加密媒體披露。
重點摘要：SEC擬修訂券商淨資本規則（15c3-1）、客戶資產保護規則（15c3-3）與紀錄保存規則（17a-3、17a-4），釐清這些規範如何適用於加密資產。提案已進入白宮審查程序，被列為「具重大經濟影響」規則，但全文與公布時間尚未揭露。
SEC加密貨幣券商規則送白宮審查 列為重大經濟影響案
RegInfo.gov 頁面顯示，該提案的法規識別號（RIN）為3235-AN48，階段為「擬議規則」，並被標記為具重大經濟影響（economically significant），沒有法定審查期限。根據 The Defiant 報導，這次修正涵蓋資本要求、客戶資產保障，以及券商處理加密資產時的紀錄保存義務。
據 Bitbo 整理，最早披露此案送審的是彭博社，報導指SEC在本週稍早將提案送交OMB。CoinGape 則引述彭博報導指出，SEC發言人表示，委員會預期將考慮為加密市場制定符合其特性的專屬規則。
擬修訂哪些規則？淨資本、客戶資產與紀錄保存一次到位
根據SEC在聯邦法規統一議程（Unified Agenda）中的 摘要說明，主管券商業務的交易與市場部（Division of Trading and Markets）正考慮建議委員會修訂第15c3-1條、第15c3-3條及其他券商財務責任規則，以及第17a-3條與第17a-4條，處理這些規則如何適用於加密資產；法源為《證券交易法》第15(c)條與第17(a)條。
| 規則 | 主要規範內容 |
|---|---|
| 第15c3-1條 | 券商淨資本要求 |
| 第15c3-3條 | 券商保護客戶資產的方式（客戶保護規則） |
| 第17a-3條、第17a-4條 | 業務紀錄的製作與保存 |
| 其他財務責任規則 | 議程未逐一列出 |
資料來源：RegInfo.gov 統一議程、CoinGape
值得注意的是，CoinGape 雖以「放寬券商監管要求」為題，但內文也坦言，目前沒有任何文件顯示特定資本或紀錄保存要求將被調降，送審本身也未改變券商現行義務。換言之，修正方向究竟是鬆綁或補強，仍有待全文公布才能確認。
時程較原規劃延後 全文與公布日期未定
依統一議程所列時程，SEC原先預計在2026年7月提出擬議規則，實際送審時間已晚於規劃。Bitbo 與 CoinGape 均指出，美國政府尚未公開提案全文，也未說明公布日期；OIRA 對此案亦無法定審查期限，完成審查的時間難以預估。
Bitbo 另提到，美國商品期貨交易委員會（CFTC）也已另行將一份預測市場參與者消費者保護的提案送交OMB，顯示聯邦金融監管機關正同步推進加密及新興金融商品相關規則。
背景：國會立法卡關 監管機關改走規則制定
Bitbo 報導指出，美國總統川普曾表態要讓美國成為「全球加密之都」，並於2025年簽署尋求監管明確性的行政命令；但由於加密市場結構立法今年稍早在參議院受阻，SEC轉而透過自身的規則制定程序推進。國會方面的最新動向，可參閱本網先前報導〈美眾院民主黨擬推自家加密市場結構法案 擴大SEC監管權、納入川普道德條款〉。
市場後續將關注三點：一是OIRA何時完成審查、SEC何時正式公布提案；二是第15c3-3條客戶資產保護規範將如何處理加密資產的保管問題；三是修正內容對券商提供加密資產交易與保管服務的實際影響。
常見問題 FAQ
SEC這次送白宮審查的加密貨幣券商規則是什麼？
這是SEC研擬的擬議規則，名稱為「有關加密資產之券商財務責任及紀錄保存與申報規則修正案」（RIN 3235-AN48）。內容涉及券商淨資本、客戶資產保護與紀錄保存等規則如何適用於加密資產。
這項提案會立即改變券商的規範嗎？
不會。提案目前仍在白宮OIRA審查階段，全文尚未公開，現行券商義務並未改變。據CoinGape報導，目前也沒有文件顯示特定要求將被調降。
提案什麼時候會正式公布？
目前沒有公布日期。OIRA 審查此案沒有法定期限，SEC原先在統一議程中預計於2026年7月提出，實際進度已較原規劃延後。
參考資料
- RegInfo.gov：Pending EO 12866 Regulatory Review（RIN 3235-AN48）
- RegInfo.gov：Amendments to Broker-Dealer Financial Responsibility and Recordkeeping and Reporting Rules Regarding Crypto Assets
- The Defiant：SEC Crypto Broker Rule Enters White House Review
- CoinGape：White House Reviews SEC Proposal to Ease Regulatory Requirements for Crypto Brokers
- Bitbo：White House Reviews SEC Plan for Crypto Broker-Dealer Rules
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※本文由 AI 輔助撰寫。首圖為示意圖（圖／Freepik）。
