台灣資本市場里程碑：主動式ETF掛牌 投資人布局關鍵指引

記者張辰卿/台北報導

台灣資本市場新時代來臨！台股是全球今年表現最突出的市場之一，值此同時，台灣正式開放主動式ETF掛牌，這種投資工具有什麼特點？為何被主管機關如此重視，甚至認為是重要政策之舉？今周刊於6月11日舉辦2025年「主動式ETF崛起-兆元級新契機」論壇，邀集金管會、證交所、櫃買中心和眾多資產管理業者開講，吸引滿場聽眾參加。

「台灣金融市場在安全管理的基礎上，是有推動主動式ETF的天時、地利、人和」，首先發表致詞的金管會彭金隆主任委員提到，在證交所與櫃買中心密切配合下，終於順利讓主動式ETF這種全新金融商品在台灣落地。在商品上市前，相關的法令溝通協調準備頗為複雜，能夠順利開放，可說相當不容易。

彭金隆強調，接下來，金管會將研擬法規鬆綁，為市場帶來更多不同樣貌、各有創新特色的金融商品；同時，金管會也將致力強化民眾理財素養、投資知識，完善投資人保護制度，讓更多人建立對金融市場的正確認知。此外彭主委強調，將深化投資平台與國際連結，與週邊機構共同努力，讓台灣成為全球有影響力的資產管理中心。

▲金融監督管理委員會主任委員彭金隆。(圖/今周刊提供)

「主動式ETF的問世，是全台上千萬投資人最新的選擇，也可以吸引更多海外投資人注意台灣市場！」台灣證交所董事長林修銘則指出，努力做大台灣資產管理業務的深度與廣度，一直都是證交所的重要任務；接下來，還將和眾多資產管理業者合作，推出更多商品給投資人選擇，對外展現台灣做為亞洲資產管理中心的核心價值。

「資產管理業者先準備好商品，當市場有需要，投資人就有選擇、比較的空間，」今周刊副社長暨總主筆楊紹華指出，主動式ETF為受益人提供不同的風險偏好與持股方式，它和主動式基金、指數型ETF各擅勝場。楊紹華認為，主動式ETF在台灣上市以後，台灣投資人有更多差異化選擇，堪稱國內資產管理市場的一塊重要拼圖；他也期待，隨著基金運作日益純熟，民眾的投資素養更加到位，主觀機關可對業者開放更多元的投資空間，整個主動式ETF市場預料將日益蓬勃。

▲臺灣證券交易所董事長林修銘。(圖/今周刊提供)

「美國債市交易的債券超過3萬多檔，一般投資人要自行做功課頗有難度，由專業團隊幫忙看管、研究，還是比較有效率的方法。」聯博投信固定收益資深投資策略師江常維解釋，一般人很難掌握債市的交易價格，也難以掌握信用風險，這些正是專業團隊的職責所在。「聯博投信位在紐約的專業研究、交易團隊，可以第一時間把握機會，就近為台灣投資人創造價值」。

「想要打造一檔受肯定的主動式ETF，資產管理業者必須有功力深厚、眼光精準的投資研究人才，還要有完整的團隊，養成這些精英需要大量資源，絕不是一朝一夕可致」，統一投信總經理董永寬坦言。

董永寬介紹，統一投信長期培育人才、參與實戰，例如每年度拜訪企業超過7千人次，台股主動式基金規模市場第二，本來就是主動投資專家，多年來打造相當豐厚的績效。董永寬提醒，投資本就是一場馬拉松，投資人只要選擇最專業、最精準的資產管理業者，剩下的，就是讓最懂得主動創造績效的業者，以主動式ETF充分發揮。

▲今周刊副社長兼總主筆楊紹華。(圖/今周刊提供)

「主動式ETF是破壞性創新，更是投資的『新藍海』」，中信投信基金經理人唐祖蔭介紹，主動式ETF商品與被動式ETF並非單純的競爭關係，反而更像是互補，因此主動式ETF加入市場，勢將做大整體市場規模，「決策權交給資產管理公司，這是投資人的一種信任，我們非常重視這種信任」。唐祖蔭表示，主動式ETF優勢是彈性、靈活，以打造差異化的投資組合為重點，會積極探索各類市值股票的投資機會，隨時靈活調整產業配置，還會依照市況隨時調整持股，整體目標是要為投資人創造超額報酬。

唐祖蔭指出，美國當前仍是全球創新和顛覆性技術的核心市場，上市公司的槓桿程度，也在近年相對偏低的位置；加上美國的民間資產負債表遠比金融海嘯前來得健康，即使關稅爭端尚未塵埃落定，相信美國資本市場仍有充足的本錢，抵禦未來的波動。因此美國的顛覆性創新主題，仍會是投資焦點。

在主管機關推動開放主動式ETF商品之際，證券櫃台買賣中心也將和證交所共同積極促成。元大證券是台灣證券市場龍頭，多年來始終是投資人最佳夥伴，您參與主動式ETF，元大證券也將提供完整服務。